¿ESTÁ LLEGANDO LA CRISIS GLOBAL DE LIQUIDEZ A SU FIN CON LA AYUDA DEL FMI?

Autor: Luiza Buserska, Responsable de la Comunicación corporativa de CODIX

El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha tomado la decisión de asignar Derechos Especiales de Giro (DEGs) por importe de 650 millones de dólares, que entrará en vigor el 23 de agosto del 2021. La inyección monetaria tiene por objeto estimular la economía mundial en un momento de crisis sin precedentes provocada por la pandemia, cuyas consecuencias persisten y cuyo final aún no es previsible. Se espera que la asignación de DEG beneficie a todos los miembros del FMI y satisfaga la necesidad mundial de reservas a largo plazo. Esta decisión histórica del Fondo creará, por supuesto, una sensación de estabilidad y aumentará la resistencia y firmeza de la economía mundial. El apoyo financiero es especialmente importante para los países más vulnerables, que siguen luchando para hacer frente a los graves efectos de la crisis. Y en los últimos años, son los mercados en desarrollo y emergentes los que han sido los motores del crecimiento mundial, junto con China. Por tanto, una rápida recuperación económica de los llamados mercados emergentes también beneficiaría a las economías occidentales.

La cuestión es cómo afectará esto a la industria del factoring y de la cadena de suministro, que se ven significativamente influenciadas por el estado de las propias economías. A nivel mundial, el papel de la financiación de la cadena de suministro es cada vez más importante entre las instituciones financieras y los reguladores del mercado. Las características únicas de riesgo del producto, junto con sus múltiples beneficios para las PYME y las grandes empresas, lo han posicionado como la forma de financiación de más rápido crecimiento en muchas regiones, especialmente en las emergentes. Sin embargo, en la situación actual, las PYME son muy vulnerables. En general, para la mayoría de ellas es un reto encontrar financiación, y en el actual entorno dinámico, aún más. Al mismo tiempo, las PYME son los principales motores del comercio y del desarrollo económico. Y ahora es el momento adecuado para que las instituciones financieras de desarrollo desempeñen un papel activo a través de diversas iniciativas de incentivo, como el factoring y los modelos de cadena de suministro, que estimularán el crecimiento económico local, reducirán las divisiones financieras y ayudarán a cerrar las brechas del mercado.

Queda por ver si el flujo de dinero nuevo aportado por el FMI desbloqueará los procesos de intercambio internacional y, por lo tanto, tendrá un efecto beneficioso en todo el clima empresarial o, por el contrario, aumentará el riesgo de división en el desarrollo de las economías. Esto último puede ocurrir, por un lado, debido a la aparición de nuevas cepas del virus y al bajísimo nivel de inmunización de algunos países, por ejemplo, la región del sudeste asiático, y, por otro lado, debido a que los fondos asignados por el FMI se distribuirán en proporción a las cuotas que cada Estado miembro tenga en el fondo. ¿Se harán más ricos los ricos y más pobres los pobres? Todavía no lo sabemos.

En cualquier caso, aproximadamente 275 de dólares de los nuevos fondos se destinarán a los mercados emergentes y a los países en desarrollo, incluidos los de menor renta. Y esto no se puede descuidar. Además, el FMI ya está buscando opciones para redirigir los fondos de los países más ricos a los países en desarrollo para apoyar su recuperación y lograr un crecimiento sostenible, incluso mediante préstamos a bajo interés o sin interés.

El DEG se creó en la década de 1960 como activo de reserva multidivisa y hasta ahora se han asignado fondos en cuatro ocasiones; la mayor de ellas en respuesta a la crisis financiera de 2008-2009. El último DEG se propuso en respuesta a la pandemia y entrará en vigor el 23 de agosto de 2021. Sigue siendo relevante no sólo porque el estado de emergencia aún no ha terminado, sino también porque la recuperación es caótica y los miembros menos afortunados siguen estando rezagados.

Sería interesante ver cuál será el efecto final del apoyo financiero del FMI en la economía mundial. ¿Se ampliará la actual división o las economías ricas y desarrolladas se solidarizarán con los más vulnerables, por ejemplo, prestándoles en condiciones favorables? Los sabios y previsores de entre ellos deberían darse cuenta de que les interesa que los mercados emergentes se recuperen, lo antes posible, y que superen la crisis y el impacto masivo de la oferta y la demanda mediante esfuerzos conjuntos. Está claro que los intercambios y el equilibrio del comercio mundial se modificarán sin duda como consecuencia de la pandemia, pero está igualmente claro que el comercio internacional y mundial seguirá creciendo en volumen y valor, porque todos los interesados necesitan ambas cosas: el crecimiento del comercio y un comercio en buen estado.

Este artículo fue publicado por BCR, el principal proveedor de noticias, información del mercado y formación para el sector mundial de la financiación de cuentas por cobrar: TRF News, 10 de agosto del 2021.