La crise mondiale des liquidités touche-t-elle à sa fin avec le soutien du FMI ?

Auteur : Luiza Buserska, Responsable de la communication d’entreprise chez CODIX

Le Fonds monétaire international (FMI) a pris la décision d’allouer des droits de tirage spéciaux (DTS) pour un montant de 650 milliards de dollars, qui entrera en vigueur le 23 août 2021. Cette injection monétaire vise à stimuler l’économie mondiale dans une période de crise sans précédent causée par la pandémie, dont les conséquences subsistent encore et dont la fin n’est pas encore prévisible. Il est à espérer que l’allocation de DTS bénéficiera à tous les membres du FMI et répondra au besoin mondial de réserves à long terme. Cette décision historique du fonds créera bien sûr un sentiment de stabilité et renforcera la résilience et la fermeté de l’économie mondiale. Le soutien financier est particulièrement important pour les pays les plus vulnérables, qui luttent encore pour faire face aux graves effets de la crise. Et ces dernières années, ce sont les marchés émergents et en développement qui ont été les moteurs de la croissance mondiale, avec la Chine. Par conséquent, une reprise économique rapide des marchés dits émergents profiterait également aux économies occidentales.

La question est de savoir comment cela va affecter le secteur de l’affacturage et de la chaîne d’approvisionnement, qui sont fortement influencés par l’état des économies elles-mêmes. Globalement, le rôle du financement de la chaîne d’approvisionnement est devenu de plus en plus important pour les institutions financières et les régulateurs du marché. Les caractéristiques de risque uniques du produit, ainsi que ses multiples avantages pour les PME et les grandes entreprises, l’ont positionné comme la forme de financement qui connaît la croissance la plus rapide dans de nombreuses régions, en particulier dans les pays émergents. Dans la situation actuelle, cependant, les PME sont très vulnérables. En général, la plupart d’entre elles ont du mal à trouver des financements, et dans l’environnement dynamique actuel, c’est encore plus difficile. Dans le même temps, les PME sont les principaux moteurs du commerce et du développement économique. Et le moment est venu pour les institutions de financement du développement de jouer un rôle actif grâce à diverses initiatives incitatives, telles que l’affacturage et les modèles de chaîne d’approvisionnement, qui stimuleront la croissance économique locale, réduiront les divisions financières et aideront à combler les lacunes du marché.

Il reste à savoir si le flux d’argent frais fourni par le FMI débloquera les processus d’échanges internationaux et aura donc un effet bénéfique sur l’ensemble du climat des affaires, ou si, au contraire, il augmentera le risque de division dans le développement des économies. Ce dernier risque peut se produire, d’une part, en raison de l’émergence de nouvelles souches du virus et du niveau extrêmement faible de vaccination dans certains pays, par exemple dans la région de l’Asie du Sud-Est, et d’autre part, en raison du fait que les fonds alloués par le FMI seront distribués proportionnellement aux quotas dont disposent les différents États membres dans le fonds. Les riches deviendront-ils plus riches et les pauvres plus pauvres ? Nous ne le savons pas encore.

Quoi qu’il en soit, environ 275 milliards de dollars des nouveaux fonds seront alloués aux marchés émergents et aux pays en développement, y compris ceux dont les revenus sont les plus faibles. Et cela n’est pas à négliger. En outre, le FMI recherche déjà des solutions pour réorienter les fonds des pays les plus riches vers les pays en développement afin de soutenir leur redressement et de parvenir à une croissance durable, notamment par le biais de prêts à faible taux d’intérêt ou sans intérêt.

Le DTS a été créé dans les années 1960 en tant qu’actif de réserve multidevises et les fonds ont été alloués quatre fois jusqu’à présent ; la plus importante allocation a été faite en réponse à la crise financière de 2008-2009. Le dernier DTS a été proposé en réponse à la pandémie et entrera en vigueur le 23 août 2021. Il est toujours d’actualité non seulement parce que l’état d’urgence n’est pas encore terminé, mais aussi parce que la reprise est chaotique et que les membres les moins chanceux continuent d’être à la traîne.

Il serait intéressant de voir quel sera l’effet final du soutien financier du FMI sur l’économie mondiale. La division actuelle s’accentuera-t-elle, ou les économies riches et développées feront-elles preuve de solidarité avec les plus vulnérables, par exemple en leur accordant des prêts à des conditions favorables ? Les plus sages et les plus clairvoyants d’entre eux devraient prendre conscience qu’ils ont intérêt à ce que les marchés émergents se redressent, le plus rapidement possible, et à ce que la crise et le choc massif de l’offre et de la demande soient surmontés par des efforts communs. Il est clair que les échanges et l’équilibre du commerce mondial seront sans aucun doute modifiés par la pandémie, mais il est tout aussi clair que le commerce international et mondial continuera de croître en volume et en valeur, car toutes les parties prenantes ont besoin des deux – croissance du commerce et commerce en bonne santé.

Cet article a été publié par BCR, le principal fournisseur d’informations, de renseignements sur le marché et de formations pour le secteur mondial du financement des créances : TRF News, 10 août 2021.