¿Cómo Impulsar la Financiación Sostenible a través de las Distintas Opciones de Financiación Verde de Leasing y de Crédito?
ARTÍCULO PREPARADO PARA EL LIBRO ANUAL GLOBAL DE LEASING FINANCIERO DEL 2023
Por Amina Chakchouk, COO de Leasing, y Marwa Trabelsi, Experta de Negocios, de CODIX
Es un momento difícil, el mundo arde, seguimos utilizando combustibles fósiles como si no hubiera un mañana. "Cada día que pasa, el sistema energético mundial nos conduce cada vez más hacia una catástrofe climática". Estas palabras fueron pronunciadas por António Guterres, secretario general de la Organización de las Naciones Unidas, tras la presentación del Informe sobre el Estado del Clima del 2021, publicado por la Organización Meteorológica Mundial (OMM). Además, la crisis sanitaria (COVID-19) aumentó la conciencia de la humanidad sobre la importancia del desarrollo sostenible.
La única forma de superar la crisis energética es invertir en energías renovables. En Europa, el Green Deal o Pacto Verde es el mejor resultado de diversificación de la crisis. Por ello, la UE sigue trabajando para diversificar sus fuentes de energía y prevé inversiones a gran escala en energías renovables, eficiencia energética y Financiación Sostenible. Como parte del plan de la UE para la transición ecológica, la Comisión Europea pretende aumentar la cuota de energías renovables en la combinación energética hasta el 38%-40% en 2030 y aumentar la obligación de ahorrar energía: Por ejemplo, la UE prevé reducir el consumo anual de energía del 1,5% al 0,8%. La guerra ruso-ucraniana ha acelerado este plan, que debe ponerse en marcha cuanto antes.
La Financiación Verde incluye todas las operaciones financieras a favor de la transición energética y ecológica, así como la lucha contra el cambio climático. Sus principales herramientas son los bonos verdes. Estos préstamos se utilizan para financiar proyectos que contribuyen a la transición ecológica, incluida la gestión del agua, los residuos y la energía, así como productos de leasing financiero y financiación de créditos.
En este artículo, hablaremos de cómo mejorar y reforzar el sistema informático de Leasing y de Crédito, que de diversas formas puede impulsar la Financiación Sostenible.
¿Cuáles son los Objetivos de la Financiación Verde de Leasing y de Crédito?
Las entidades de crédito y las empresas de seguros desempeñan un papel clave en la transición hacia un sistema económico y financiero plenamente sostenible e integrador, en línea con el Pacto Verde Europeo. Pueden tener importantes repercusiones positivas y negativas a través de sus actividades de préstamo, inversión y de suscripción. El objetivo de la Financiación Verde de Leasing es financiar las actividades económicas verdes, que contribuyen significativamente a lograr los objetivos medioambientales.
Los seis objetivos medioambientales principales son:
1. Mitigación del cambio climático
2. Adaptación al cambio climático
3. El uso sostenible y protección del agua y de los recursos marinos.
4. La transición a una economía circular
5. Prevención y control de la contaminación
6. La protección y restauración de la biodiversidad y los ecosistemas
Impulsados también por estos objetivos medioambientales, la Financiación Verde de Leasing y de Crédito adquieren gran importancia para los participantes en los mercados financieros (por tanto, también los bancos y los inversores institucionales) y las empresas de interés público, a los que se aplica obligatoriamente el Reglamento sobre Taxonomía. Los acuerdos de Leasing Ecológico son importantes no sólo para los participantes en el mercado financiero que poseen o alquilan tales propiedades, sino también para las instituciones financieras que financian actividades "verdes".
¿Cuáles son los Distintos Activos Verdes y las Actividades Económicas Verdes?
Los activos o actividades económicas que pueden acogerse a la Financiación Verde deben ser los incluidos en la taxonomía europea.
La taxonomía europea es un sistema de clasificación que establece una lista de actividades económicas sostenibles desde un punto de vista medioambiental. Podría jugar un papel importante ayudando a la UE a aumentar las inversiones sostenibles y a implementar el Pacto Verde Europeo. La taxonomía de la UE proporcionaría a empresas, inversores y responsables políticos definiciones adecuadas de las actividades económicas que pueden considerarse sostenibles desde el punto de vista medioambiental. La taxonomía europea proporcionaría a empresas, inversores y responsables políticos definiciones adecuadas sobre qué actividades económicas pueden considerarse sostenibles desde el punto de vista medioambiental. De este modo, debería crear seguridad para los inversores, proteger a los inversores privados del "greenwashing", ayudar a las empresas a ser más respetuosas con el clima, mitigar la fragmentación del mercado y contribuir a dirigir las inversiones allí donde más se necesitan. (véase. https://ec.europa.eu/).
La taxonomía europea proporciona una vista general de las actividades económicas que pueden contribuir sustancialmente a mitigar el cambio climático:
1. Si la contribución se basa en los resultados propios o permite mejoras en otros sectores
2. Si la actividad es considerada como transitoria
3. Qué objetivos medioambientales tienen también objetivos de "No causar daños significativos".
Basado en esta clasificación, se manejan todos los informes, gestión de riesgos, provisiones, contabilidad y normativa “verde”.
¿Cuáles son los diferentes enfoques de la Financiación Verde de Leasing?
En la financiación verde pueden utilizarse diferentes incentivos
- Participación en la Tasa del Cliente o tasa compartida, o incluso 0% en la financiación de Activos Ecológicos
- Posibilidad de configurar la Bonificación de Impuestos o Multas tributarias basadas en la emisión de CO2 del activo comprado
- Posibilidad de configurar una tarifa en los servicios y seguros, según el consumo y la emisión de CO2
- Posibilidad de configurar una ampliación aprovechando el uso de activos sostenibles
- Leasing como un servicio y uso compartido de activos sostenibles
- Establecimiento de una tabla de parámetros financieros estacionales para el cambio de la agricultura a activos sostenibles
- Ofertas especiales para inmuebles que adopten los criterios ESG
A continuación, algunos ejemplos de los Incentivos europeos para la Financiación Verde:
Incentivo para el desarrollo de vehículos eléctricos
Para fomentar el desarrollo de vehículos que emitan menos CO2, se ha establecido un sistema de prima-sanción para recompensar, a través de una bonificación, a los compradores de nuevos coches que emitan el mínimo de CO2, y para penalizar, a través de sanciones, a aquellos que opten por los modelos más contaminantes.
Marco de incentivos para apoyar el sector del biometano
Para apoyar el sector del biometano, se ha establecido un marco de incentivos para fomentar el uso del biometano en el sector del transporte (el biometano utilizado como combustible se conoce como bioGNV). En el marco actual, los compradores de biometano pueden obtener garantías de origen para el biometano producido y beneficiarse de un mecanismo de apoyo. Estas garantías de origen atestiguan que el gas vendido e inyectado en la red es de origen renovable. Además, estas garantías de origen se inscriben en un registro nacional.
Incentivo para el desarrollo de vehículos impulsados por hidrógeno
Los vehículos eléctricos de hidrógeno forman parte de las soluciones de movilidad limpia. Complementarios a los vehículos eléctricos de batería para determinados usos, se benefician, como todos los vehículos eléctricos, del sistema de prima-sanción antes mencionado. El desarrollo de los vehículos propulsados por hidrógeno está aún emergiendo y se encuentra actualmente en fase de despliegue industrial, pero presenta ventajas significativas ya que se recargan en poco tiempo (menos de 5 minutos) y tienen mayor autonomía que los vehículos eléctricos de batería. Francia ha incorporado la parte facultativa específica del hidrógeno en el marco de acción nacional para los combustibles alternativos y se ha fijado el objetivo de 30 a 50 estaciones de recarga de aquí a 2025.
Eco-préstamo a tipo cero (Eco-PTZ)
La Eco-PTZ es un ejemplo de incentivos introducidos en 2009. El principio permite financiar renovaciones energéticas mediante un plan de préstamos ecológicos a tipo cero. El principio se expone en el siguiente esquema:
El esquema de eco-préstamo a tasa cero
Cf. The zero-rated eco-loan scheme to encourage renewable energy (ECO-PTZ)
El siguiente gráfico muestra el número de préstamos EPTZ concedidos desde el inicio de este incentivo. Sin embargo, la tasa de empréstitos de este tipo de préstamos es inferior a la prevista, concretamente para el periodo anterior a la crisis COVID-19.
Utilización de préstamo EPTZ
Cf. Pourquoi le recours à l’éco-prêt à taux zéro est-il si faible ?
Este incentivo ha sido bastante insuficiente en los últimos diez años, ya que ni siquiera el techo de endeudamiento podía cubrir el coste de las renovaciones “Eco”.
Por ejemplo, el coste de las renovaciones más importantes puede superar fácilmente los 40.000 euros. Por tanto, la barrera de 30000 no es suficiente para animar al consumidor a iniciar siquiera tales renovaciones. Este ejemplo demuestra que, cuando se introduce un incentivo, debe hacerse un plan de proyección con parámetros reales. Dicho plan también debe tener en cuenta todos los costes y las distintas opiniones, y aportar soluciones sobre cómo hacer viable esta propuesta.
En conclusión, la ZTPE debe reforzarse y ampliarse en las próximas décadas. Como propuso la Convención Ciudadana por el Clima (2020) en Francia, es imperativo eliminar las barreras que lo obstaculizan. La primera solución, aumentar la tasa de empréstito de los ecopréstamos a tipo cero.
Es necesario añadir otras iniciativas complementarias a la Financiación Verde para atraer y hacer eficientes los incentivos de la Financiación Verde, pero ¿cuáles deben ser?
Como se muestra en el ejemplo anterior de los incentivos ECO-PTZ, deben proponerse acciones complementarias a la Financiación Verde, para proceder con éxito a la Transición Ecológica. A continuación, se presentan algunos ejemplos:
El “Heat Fund”
El “Heat Fund” fomenta el desarrollo y la utilización de energías renovables térmicas, como la biomasa (forestal, agrícola, biogás, etc.), la energía geotérmica (en uso directo o mediante bombas de calor), la energía solar térmica y la recuperación y desarrollo de redes de calefacción que utilicen estas energías.
Los sectores afectados son: la vivienda colectiva, el sector servicios, la agricultura y la industria. Para estos sectores, el objetivo de producción adicional de calor renovable de aquí a 2020 representa cerca de 5,47 millones de toneladas equivalentes de petróleo (tep), es decir, más de la cuarta parte del objetivo global fijado para 2020 a escala europea en el marco del paquete de medidas sobre energía y clima (20 millones de tep de energía renovable adicional).
Constituido en diciembre del 2008, el “Heat Fund” se creó para apoyar la producción de calor a partir de fuentes renovables. Contó con un paquete de 1.900 millones de euros para el periodo 2009-2017 y permitió apoyar cerca de 4.300 operaciones, que generaron un importe de inversión de 5.800 millones de euros y una producción de 25TWh/año.
Impuesto General sobre Actividades Contaminantes (TGAP en francés) y Biocarburantes
El TGAP fomenta la incorporación y distribución de biocarburantes penalizando a los operadores que liberen una proporción de biocarburantes inferior al umbral de consumo fijado. El tipo del TGAP se fijó en el 7% en energía para los sectores del gasóleo y la gasolina para 2010. Desde 2014, este tipo se ha incrementado hasta el 7,7% para el sector del gasóleo y se ha mantenido en el 7% para el sector de la gasolina.
¿Cómo miden las empresas europeas la proporción de su financiación destinada a actividades económicas sostenibles?
Tras los Acuerdos de París del 2015 y en respuesta al plan de acción lanzado por la Comisión Europea en 2018, la Autoridad Bancaria Europea pide a las entidades de crédito que establezcan indicadores clave de rendimiento, denominados "Ratio de Activos Verdes" (GAR en inglés), para que las entidades puedan medir la parte de su financiación asignada a actividades económicas sostenibles. Se trata de un indicador de rendimiento, que mide la proporción de su cartera bancaria asociada a actividades económicas respetuosas con el medio ambiente.
Este GAR es una fracción, compuesta por:
El numerador muestra la proporción de activos en la hoja de balance de las instituciones financieras, que se invierten en actividades económicas ‘verdes’ y, por lo tanto, alineado con la Taxonomía Europea como:
- Créditos
- Bonos
- Acciones
- Garantías incluidas sobre la base de activos económicos "verdes" en la Taxonomía Europea, basada en indicadores KPI (indicadores clave de rendimiento) tanto de inversión en activos fijos o Capex, como de rotación de activos subyacentes.
Sin embargo, se excluyen del numerador del coeficiente:
- Todos los activos de tipo financiero con objetivos comerciales
- Préstamos interbancarios 'A la carta’
- Activos excluidos del ámbito de aplicación previsto por la Directiva sobre Información No Financiera (NFRD en inglés), es decir, aquellos préstamos a PYMEs que quedan fuera del ámbito de aplicación de la NFRD y que, por lo tanto, no publican información sobre su alineación con la taxonomía ecológica europea y para los que, como se ha mencionado anteriormente, se calculará el BTAR.
- Exposiciones fuera de la UE y también, derivados de cobertura.
Por otro lado, el denominador del Ratio contiene:
- Activos totales de la entidad financiera
- Total de préstamos
- Total de bonos y acciones en cartera
- Total de garantías recuperadas
- Los demás activos de la hoja de balance
El cálculo tiene en cuenta los principales instrumentos en los activos del libro contable bancario (es decir, préstamos y obligaciones y títulos de renta variable no soberanos), excluyendo los activos mantenidos con fines comerciales, debido a su volatilidad, así como los títulos soberanos.
El cálculo y la publicación del GAR por los grandes bancos europeos forma parte de los informes extra-financieros (dedicados en particular a la lucha contra el cambio climático), que las grandes organizaciones deben proporcionar desde 2018 en virtud de la Directiva sobre información extra-financiera (NFRD - Non-Financial Reporting Directive o Directiva sobre Información No Financiera).
El cálculo de esta nueva ratio representa un serio reto para las entidades de crédito. Para ello, las organizaciones financieras deben disponer de sistemas de información fiables, que les permitan generar este tipo de informe detallado a partir de una clasificación pormenorizada (por tipo y subtipo de activo y no por sector de actividad).
Cf. ANNEX XXXVIII – Instructions for Disclosure of ESG Risks
Gestión del Riesgo en Financiación Verde
Para gestionar el riesgo de cambio climático, la normativa ESG exige una lista de informes de divulgación. Se exige a las entidades bancarias una lista de informes y anexos. Estos informes y anexos se basan principalmente en la clasificación de los activos por la taxonomía y las finanzas de las actividades ecológicas y calculan en detalle los diferentes KPI de riesgo. A continuación, figuran los principales:
Información cualitativa sobre el Riesgo medioambiental, Social y de Gobernanza
En aplicación del artículo 449a, junto con el artículo 435 del RRC, las Instituciones bancarias deben divulgar información sobre sus exposiciones frente a sociedades no financieras que operen en sectores relacionados con el carbono, y sobre la calidad de dichas exposiciones, incluida la situación de morosidad, la clasificación en la fase 2 de la NIIF9 y las provisiones correspondientes, así como los tramos de vencimiento.
Las instituciones deben aplicar Información cualitativa sobre el Riesgo social en sus 5 estrategias y procesos empresariales, gobernanza y gestión de riesgos.
Las instituciones también deben aplicar información cualitativa sobre el Riesgo de gobernanza, a fin de describir la integración de dicho riesgo en la política general de gobernanza y gestión de riesgos.
Calidad de las exposiciones por sector, tramos de vencimiento y GAR KPI
De conformidad con el artículo 449a del RRC, las grandes entidades con valores negociados en un mercado regulado de la UE divulgarán información sobre los riesgos ESG, incluidos los Riesgos físicos y los Riesgos de transición, tal como se definen en el informe contemplado en el artículo 98, apartado 8, de la Directiva 2013/36/UE.
Conclusión
En el actual contexto político y económico de Europa y del mundo en general, así como en la urgente necesidad de una transición hacia la Energía limpia, las Taxonomías pueden jugar un papel importante en la arquitectura de los sistemas financieros de los países, si se diseñan de forma adecuada y apropiada.
Es importante eliminar todas las barreras de acceso a los distintos incentivos para acelerar la transición a las Financiación Verde. En este sentido, el sistema informático desempeña un papel fundamental en esta transición, ya que gestiona fácilmente todos los procesos relacionados y las normas de regulación. El software informático de leasing/préstamo debe ser lo suficientemente potente y flexible, e incluir:
- Un módulo de parametrización de activos y garantías y diferentes niveles de clasificación, con el fin de establecer toda la información necesaria exigida por cualquier normativa.
- Una robusta herramienta de cálculo de la TIR y un módulo de cálculo financiero flexible y accesible, para establecer todo tipo de incentivos, calendarios de pago flexibles, garantías, comisiones, bonificaciones, GAR integrados.
- Un sólido módulo de scoring con múltiples tipos de calificación que pueden configurarse fácilmente, teniendo en cuenta las diferentes gestiones del riesgo en Taxonomía.
- Un proceso totalmente parametrizado para automatizar el mayor número posible de procesos, con criterios fáciles de gestionar en la matriz taxonómica en todos los procesos y cálculos.
- Un módulo integrado de gestión de riesgos para poder calcular en tiempo real el escalonamiento de los riesgos y tener en cuenta los cambios de impacto de la NIIF9 en la normativa ESG.
- Modelización inteligente del riesgo, utilizando la IA para incluir fácilmente diferentes escenarios en el cálculo de PD, ECL y GAR.
Afortunadamente, existen paquetes de software de este tipo, como, por ejemplo, iMX Leasing and Credit. Tales soluciones tecnológicas pueden ser de inmenso beneficio en un mundo de cambio constante, especialmente las que están constantemente adquiriendo características más ricas y más fuertes gracias a la inversión sostenida a lo largo de los años por sus respectivos editores. Le animamos a explorar cómo la solución iMX Leasing and Credit puede abordar las cuestiones descritas en este artículo, en el contexto específico de su empresa y los retos a los que se enfrenta.
Referencias:
https://fincley.com/
https://www.ecologie.gouv.fr/
https://www.eba.europa.eu
El artículo también fue publicado por NEFA (The National Equipment Finance Association).
codix.eu